體育播報11月26日宣 TA撰文對皇馬主席弗洛倫蒂諾近期提出的俱樂部所有權改革計劃進行了詳細分析。

作為一家自1902年起便始終由會員全資擁有的俱樂部，皇馬此次計劃通過修改章程，成立一家新的子公司，將現有會員與計劃引入的持股約5％的少數股東共同納入其中。

此項改革主要旨在保護俱樂部免受來自外部與內部的潛在威脅。外部包括歐足聯及西甲聯盟主席特巴斯等機構與個人，內部則涉及未來可能出現的不稱職管理者。同時，改革也著眼于確保弗洛倫蒂諾卸任后俱樂部的長期財務安全。盡管皇馬目前財務狀況強勁，年收入已突破10億歐元，但該舉措意在賦予會員股份實際的經濟價值，并將持股會員的規模永久維持在現有水平。

雖然具體細節尚未最終確定，但初步構想是新引入的投資者僅享有分紅權，不擁有投票權。俱樂部所有重大事務的決策權仍由會員保留。此舉并非意圖使皇馬上市或轉變為普通的體育股份有限公司SAD，而是為了規避SAD模式可能引發的所有權不穩定問題。

接下來，皇馬將召開特別會員大會，尋求通過投票的方式決定這一歷史性變革。若方案獲得通過，所有成年會員將參與最終的投票表決。

業內人士預測，鑒于皇馬無與倫比的聲望和財富，一旦開放投資，渴望入局的金融機構和富豪將在伯納烏球場外“排起長隊”。

不過，現有的合作伙伴不太可能參與此次股權認購。此外，這一結構調整將獨立于皇馬負責管理伯納烏非足球活動，如泰勒·斯威夫特演唱會、NFL比賽的現有商業公司，確保俱樂部在商業運營上的靈活性。